inoue: 2008年9月アーカイブ
３０日のニューヨーク株式市場は、前日に過去最大の７７７ドル安を記録した反動で買い戻しが入り、株価は反発しているようです。ダウ工業株３０種平均は一時、前日終値比３０６．４０ドル高の１万６７１．８５ドルまで上昇しました。これは、市場では「最終的には何らかの形で市場安定化に向けた法案が成立するだろう」との観方が広がっているからです。確かに下げ過ぎたリバウンドはわかるのですが、仮に米政府と下院と妥協案が採択されたとしても、金融不安が一掃されるわけではありません。
こんな時期は売りにせよ買いにせよ、分散投資が無難ですね。自分の資産をポートフォリオ分析してみましょう。ポートフォリオとは、本来は紙バサミの意味です。海外では、紙バサミに自分の資産内容を示した紙をはさんで持ち歩いていたことから、ポートフォリオが保有資産の構成内容という意味で使われるようになったのです。
現在のポートフォリオは分散投資を前提にしています。株式、債券、インデックスファンドなど投資信託、外貨建て金融商品など、異なる投資対象を組み合わせることにより、投資家の置かれる環境によるリスクの最小化・リターンの最大化の両立を目指します。
現在の低金利時代では、預貯金だけでは資産の大きなリターンは見込めないので、リスクを抑えた安全な資産と大きなリターンを期待できる株式など金融商品を組み合わせるポートフォリオが注目されています。ポートフォリオでは、運用した金融商品がうまくいかなかった場合を考え、トータルで利益がでるように、商品を組み合わせる必要があります。
金融商品には、いつでも簡単に現金化できるかどうかの換金性、値下がりや元本割れなどリスクがあるか否かの安全性、どれだけ大きく殖やせるかという収益性、の３つの特性があります。
収益性が高いほど、安全性が低い、ハイリスク・ハイリターン、収益性を抑えてもリスクを少なくする、ローリスク・ローリターン、の原則があります。
これらの特性に注目し、金融商品を以下の3つに分類します。
流動性商品
換金性重視の商品。
普通預金、MMFなど、いつでもすぐ引き出せるようにしておきたい資金に運用。
確実性商品
安全性に優れていて、ある程度の収益性もある商品。
大口定期預金や、個人向け国債など。
利殖性商品
収益性を重視した商品で、元本割れや値下がりのリスクはあるものの、高収益が狙える、インデックスファンドをはじめとする投資信託や、株式、外貨預金など。
これらを個人の年齢、就業状況、世帯収入、保有金融資産、扶養家族数、資金運用の目的などに沿って商品を選択します。ポートフォリオは前提条件となる貯蓄残高と運用期間が同じでも、金融商品の構成は同じになることはなく、人それぞれ異なります。
２９日後場の東京株式市場は、日経平均株価が下げに転じ、前週末比１４９円５５銭安の１万１７４３円６１銭と３日続落しました。海外株安のほか、米金融安定化策の実効性を見極めたいとする投資家や９月決算のポジション調整売りが重なったのでしょう。
株式投資だけではなくすべての金融商品にはリスクがあります。
主なリスクを列挙すると、
１．価格変動リスク（市場リスク）
相場の変動によって損をする危険性のことです。一般に、株式や株式投資信託など、値動きの激しい商品は価格変動リスクが高くなります。債券なども、途中で売却した場合、売却時の金利情勢により価格が変動するので価格変動リスクがあります。
２、金利リスク
金利が変動によって、収益の機会を失うリスク。定期預金など金利が決まっている商品に投資後、金利が上昇すると、より高い金利での収益の機会を失ったことになります。一般に残り期間の長い債券ほど金利の変動の影響を受けるので、金利リスクが高くなります。
３、信用リスク（デフォルトリスク・債務不履行）
債券などの発行体が経営悪化や破綻により、利払いや元本の支払いが滞ったり、できなくなるリスクです。信用リスクを判断する目安に、格付けがあります。
４、為替リスク
外貨建ての商品は、為替相場の変動によって、円換算後の資産価値が減少する危険性があります。円高になると購入時より元本や収益が減少し、円安になると為替差益が生じます。
５、流動性リスク
公社債など投資した資産が、売却して換金できるかどうか、というリスクです。市場で取り引きが活発でない株式や債券などは、売買が成立しない、もしくは非常に不利な価格での売却になるなどの可能性があります。
６、インフレリスク
インフレ（物価上昇）によって、物価上昇率よりも金融資産の利回りが下回ってしまうリスクです。
一年の間に貨幣価値が下がり、同じ金額で一年前なら買えたものが、現在では買えなくなってしまう、などがあります。
７、カントリーリスク
海外の資産への投資では、その国の政治・経済情勢によって資本・外国為替に関する規制などで影響を受け、投資が回収不能となり、価格変動によって損失を被るリスクがあります。
たとえば、同じ投資信託でも、株式投資信託と債券への投資信託では、株式投資信託のほうが値動きは大きく、値上がりの期待が大きな反面、値下がりのリスクも高くなります。また、インデックスファンドなどの投資信託は、元本保証の金融商品と比較すると、値動きの大きさからリスクが高いと言えます。
このように、金融商品はリスクの度合いによって期待できるリターンが決まります。インデックスファンドをはじめ、商品を選択時には、どのようなリスクがあるかを理解しておかねばなりません。
大引けのTOPIXは1,147.89ポイントの6.06ポイント安、日経平均は11,893円の113円安でした。米国財務省が金融機関から不良債権を買い取る法案に対して、共和党の財政保守派議員が反対しているため協議の難航が警戒され様子見気分。（株式新聞）
日経225先物取引をされている投資家は、ロスカットを有効に使いましょう。株式投資とは、損とどう上手に付き合っていくかが最終的な勝ちに繋がります。
日経225先物取引のリスクをコントロールするための方法のひとつにロスカット（損切り）があります。一般的に、損失の増大に歯止めをかける意味で有力な手段です。システムトレードの場合は、ポジションの保有期間を「1日」という単位に細分化し、「1日」ごとに決済することで区切りをつけるルールになっていますので、当然損の場合においても1日単位で確定させます。言い換えると、「損切りがビルトインされているシステム」といえます。
ロスカットには損失を限定することが出来るという利点がありますが、欠点も当然あります。最も重要な要素というのは、勝率を引き下げることですね。
日々の損益は、ロスカット設定がない場合のパターン「勝ちと負け」に、ロスカットの要素を加えて、次の5つのパターンに分かれます。
1、ロスカット設定に関係なく勝つケース。
２、ロスカット設定に関係なく負けるケース。
３、ロスカットを設定したがために、本来は勝てる日であるのにも関わらずロスカットに引っ掛かって負けるケース。
４、本来小さな負けですんだものが、ロスカットにより損が大きくなるケース。
５、本来大きな損をこうむったものが、ロスカットによって損を限定できるケース。
ロスカットによる最大の利点は上記の（5）のケースで、欠点は（4のケースに加えて、（3）のケースとなります。メリット、デメリット相半ばするのです。
最終的に、システムの収益性がどう変わるかによって判断することになりますが、ロスカットの価格設定をどうするかが非常に難しい事です。ロスカットを設定しようという場合は、日経225先物取引の収益や資産運用計画に合わせて数字を緻密に計算して設定するというのも必要になってくると思いますが、ご自身のメンタルの安定の意味に重点を置いて、「一日にこれ以上は負けたくない」という基準で設定することもひとつの考え方だと思います。
麻生太郎自民党総裁が２４日午後の衆院本会議で首相に指名され、参院では小沢一郎民主党代表が指名されたが、憲法６７条の規定により衆院の指名が優越し、麻生総裁が第９２代、５９人目の首相に選出されました。発表された閣僚人事も驚くほどの内容はなく、特段の材料にはならなかったようです。東京株式市場は、前日の米株安を受けて株価がいったん急落しましたが、午後に買い戻しの動きが強まり、２４円４４銭高の１万２１１５円３銭と小幅ながら３営業日連続で上昇しましたが依然下振れ懸念があります。
日経225先物取引をされている人は、まず、その性格について正しい知識を得ておく事です。日経225先物取引は、日経225先物についての売買の契約をする取引であることに対して、「日経225先物オプション取引」というのは、日経225先物についての売買の権利を取引するです。
一般的に、オプション取引の意味は、予め決められた期日に、特定の商品を、予め定められた価格にて売買する権利を取引することを指します。
日経225先物取引であれば、相場が下がってしまっても契約をしているので何があっても絶対にその値段で日経225先物の売買をしなければならないのです。その一方で日経２２５先物オプション取引の場合はあくまでも権利ですので、もしも自分の投資にとって不利になると思った場合には、日経225先物取引の売買をする権利を放棄してしまっても良いのです。
要するに、日経２２５先物オプション取引の買い手は、損失を限定することが可能であるというメリットがあると言えるのです。
どういうことかというと、日経２２５先物取引の買いとは違って、日経２２５先物オプション取引の買いは、損失が始めに払った金額に限定されるのです。
さらに、買い手には証拠金が発生しません。そのため対象物の価格が予想に反した動きをしたとしても追加での費用が発生しないので資金を計画的に運用出来ます。
また、日経２２５先物オプション取引における売り手はリスクが高いのですが、プレミアム収入によって運用資金の利回りを高められます。売り手は手にしたプレミアムを証拠金に充当出来るし、再度運用資金に回すことが可能です。それだけでなく、対象物の価格が動かなくても利益を追求出来ます。
１９日の東京株式市場は大幅反発しました。日経平均は４３１円高に高値引け、買い戻し強まる様相を示していました。ここで利益確定された投資家もいたでしょう。
日経225先物を取引する際の利益確定（利食い）する際の留意点は、
大引けで決済することをルールとするデイトレードでは、せっかく利益が出ているのに、大引けまで待つ間に元に戻ってしまった、更に、かえって損が出てしまったという場合が少なからずあります。
システムトレードは、一定のルール設定をして実践してゆくため、都合の良い時だけ利益確定したりロスカットしたりすることを目指すのは、その時点で既にシステムトレードの範疇より外れてしまいます。むしろ、それは「裁量取引」の部類に入ります。その時々の裁量でうまくやれるのならなにも苦労する事はありませんね。
一定のルール設定という意味での利益確定の是非と、損得について検討します。
利益確定の効果とは、勝ち数が増えて、勝率が上がることです。つまり、勝てる時に小幅でも勝ちの確定をしておくとことですが、当然ながらその反作用があります。利益の上限にキャップが被せられるので、大勝ちのチャンスの放棄が発生することになります。
ロスカットの場合、損失の増大という事態に歯止めを掛けるための機能という大義名分があったため、収益全体へ悪影響があった場合でも、ロスカットを採用する理由が存在します。
日経225先物取引の利益確定の場合は、本来的に、収益全体によい影響を与えるかどうかが採用する判断の分かれ目になります。もちろん、勝率が上がるだけで気分が良くなる、という意見もあるでしょうが、気分よく継続するという重要性は認めるにせよ、リスクを取って投資をする以上は二の次として、あくまでも収益を上げるという方向に焦点を合わせるべきなのです。
１８日の日経平均株価は２６０円４９銭安の１万１４８９円３０銭となり、１６日に付けた年初来安値を更新しました。アジア株安を受けて、後場寄りは一段安。一時４４８円３３銭安の１万１３０１円４６銭まで下押ししました。売り優勢の中では中々買えませんね。逆張りしたくとも先が見えない世界経済の情勢下では、大損覚悟で一発を狙うしかないのです。ただ、人の裏行くのも手である事が相場では多々あります。
日経225先物については、を取引するにあたっては、日本政府から発表される経済指標の動向に注目することも非常に大切となってきます。
日本における経済指標は、日銀政策決定会合や鉱工業生産指数などについては日本時間午後に発表されます。一方、消費者物価指数、GDP、機械受注、企業物価指数経常収支、貿易収支などといった重要指標については、日経225先物の寄付き前である8:30や8:50に発表されるものも中にはあります。当然、これら指標は寄付きの売買に大きな影響を与えています。
そのため、CME日経225先物の終値を以外にも、証券会社などが提供している経済指標発表予定カレンダーを確認して、日本の重要指標が寄付き前にないか確認しておくと、ある程度の市場動向がつかめます。
これらの経済指標を参考にする際に注意すべき点は、指標の結果が市場の予想と大きく乖離しているような場合があり、寄付きの売買にとても大きな影響を与える可能性がありますので注意しましょう。
大阪証券取引所の寄付き前の指標以外であっても、日銀政策決定会合における金利発表や声明文、鉄工業生産指数や雇用統計など高い重要度がある指標については、寄付きのレート自体には影響を与えなかったとしても、日経225先物の取り引きされている時間帯にこれらの発表があるので、日中の取引にタイムリーに影響を与えます。デイトレードなどを行う場合などは特に、重要度の高い経済指標を確認しながらその日の動向について予想するのが一般的です。
日経平均は3月安値を割り込み、605.04円安の11609.72円で取引を終えました。後場寄り付き後に一時11551.40円まで下げましたが大引けに若干下げ幅を縮めました、米保険大手AIGに対する警戒感やゴールドマン・サックスの決算を控えていること、またGLOBEXのナスダック100先物も弱い動きをみせています。市場では、日経平均の１万円割れさえうわさされています。
最近は個人のデイトレーダーが増えいますが、こんな時に日経225先物取引におけるデイトレードの留意点を書いておきます。
フェアーな市場である事を前提にすると、先物価格が上がるか下がるかについては2分の1の確率です。偶然うまくいったからと調子に乗るといずれ必ずひどい目に遭うでしょう。そこで、日経２２５先物でデイトレをする場合には、ルールを確立することが非常に重要になります。
日経２２５先物のデイトレのルールは、例えば銘柄選択や売買のタイミング、損切りの設定等が代表的です。その中でも特に注意すべきなのが損切りラインの設定です。
その時の感情や欲に惑わされることなく、しっかり守るということが重要で、この点については、自分を律するとても強い精神力が必要となってきます。
損切りが出来ずに持ち越してしまう人（日をまたいで保有する人）がいるようですが、あまり良いことではありません。日経225先物デイトレにおいては持ち越しを1つの戦略とする場合もあるとはいえ、そうしたトレードをする以前に、しっかりとポジションをどう取るのか決めておく必要があります。
また、気配値はデイトレードをする上ではとても重要な情報源となります。テクニカル分析において売買のタイミングから損切りのラインまでをすべて設定して、実際に売買するときだけしか板を見ず、アラートを待つという行為は非常に危険な事です。
日経225先物のデイトレでは手数料の低さがポイントとなりますが、逆指値などのツールを使うと、一般の投資家にはちょっと高くなってしまう場合があります。いつなん時、大口の売りが出たり流れが変わったりするか予測がつきませんので、デイトレをする時は、気配値から目を離さないようにする方が良いでしょう。
デイトレードには向き不向きがあります。ご自身で向いていないとちょっとでも感じたらすぐに撤退することですね。
